❶ 什麼是資產配置
資產配置是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。資產配置是投資過程中最重要的環節之一，也是決定投資組合相對業績的主要因素。據有關研究顯示，資產配置對投資組合業績的貢獻率達到90%以上。一方面，在半強勢有效市場環境下，投資目標的信息、盈利狀況、規模，投資品種的特徵以及特殊的時間變動因素對投資收益都有影響，因此資產配置可以起到降低風險、提高收益的作用。
另一方面，隨著投資領域從單一資產擴展到多資產類型、從國內市場擴展到國際市場，其中既包括在國內與國際資產之間的配置，也包括對貨幣風險的處理等多方面內容，單一資產投資方案難以滿足投資需求，資產配置的重要意義與作用逐漸凸顯出來，可以幫助投資者降低單一資產的非系統性風險。
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❷ 什麼是資產配置荒的最新相關信息
在雙方離婚的過程中，一方出軌可以成為法院判決雙方離婚的依據，不能作為雙方財產分割的依據。根據《最高人民法院關於人民法院審理離婚案件如何認定夫妻感情確已破裂的若干具體意見 》規定，一方與他人通姦、非法同居，經教育仍無悔改表現，無過錯一方起訴離婚，或者過錯方起訴離婚，對方不同意離婚，經批評教育、處分，或在人民法院判決不準離婚後，過錯方又起訴離婚，確無和好可能的。同時，根據《婚姻法》第十七條規定， 夫妻在婚姻關系存續期間所得的下列財產，歸夫妻共同所有：(一)工資、獎金;(二)生產、經營的收益;(三)知識產權的收益;(四)繼承或贈與所得的財產，但本法第十八條第三項規定的除外;(五)其他應當歸共同所有的財產。夫妻對共同所有的財產，有平等的處理權。第三十九條規定， 離婚時，夫妻的共同財產由雙方協議處理;協議不成時，由人民法院根據財產的具體情況，照顧子女和女方權益的原則判決。夫或妻在家庭土地承包經營中享有的權益等，應當依法予以保護。
❸ 資產配置和投資組合，作為普通人來說該如何理解呢
上圖顯示的，是小烏龜投資組合和滬深300的歷史回撤對比。我們可以看到，從2015年年中開始，由於A股大跌，因此買股票的投資者，最大回撤接近50%。也就是說，往股市裡投1萬元，在最糟糕的時候，賬戶上僅剩5000元。在2018年，類似的情形再次發生，讓股民們欲哭無淚。
但是秉承多元分散投資哲學的小烏龜投資者，在相同期間的最大回撤，為30%左右。雖然也是跌，但跌幅要比股市好很多。因此，其堅持長期持有的信心也會更強。
總結
廣大投資者普遍面臨的最大難題之一，就是選擇什麼時候買入和什麼時候賣出。如果做出錯誤的選擇，那麼投資者將遭受巨大的投資損失。通過資產配置的思路進行投資，可以幫助投資者有效解決該難題。這里的資產配置，是根據投資者的實際情況，如本金多少，想賺多少錢，能承受的最大虧損是多少，多久要用錢等，找出最適合自己的配置比例。
但不管是哪種情況，要想從資產配置中獲得最大的投資回報，投資者們需要謹記以下幾個原則：
1）控製成本：只選擇那些最便宜的ETF和指數基金進行投資。
2）多元分散：把投資目標盡可能多的分散在不同的資產類型中。
3）長期堅持：這個投資方法，無法保證你在短期內一定賺錢。但是如果有耐心長期堅持下來，投資者就能獲得很不錯的回報。
4）有效系統：堅持定期或者動態的進行再平衡，是提高投資回報的有效方法。
❹ 資產配置的主要類型有哪些
資產配置屆的三大猛人：
一、資產配置「太祖」：馬科維茨的均值方差模型(1990諾貝爾經濟學獎)
最早的模型只考慮三個維度的變數：資產的預期收益率、預期波動率、以及資產之間的相關性。
我們知道，一個理性投資人總是希望資產的收益越高越好，同時風險越小越好，也就是說我們總是在風險一定的情況下希望最大化預期收益率，或者說在預期收益率一定的情況下最小化風險。馬科維茨以及威廉夏普憑借著這個思想分別拿到了諾貝爾經濟學獎。
其實這個邏輯在數學上很容易實現，我們用資產收益率除以風險的比值大小來衡量資產表現的好壞，夏普比率、特雷諾比率、索提諾比率等都運用了這個思想。而對於一籃子股票或者一籃子大類資產而言，我們只需要對資產給予不同的權重，建立一個資產組合，並且計算該資產組合的收益、風險，以及收益風險比指標，然後重復剛才步驟（比如10000次），重新給予資產不同權重並計算資產組合的收益風險比，最後比較這10000次收益風險比的大小，其中收益風險比最大的資產組合就是我們尋求的最優組合。
如由此衍生出的經典股債模型——60％股票＋40％債券的經典組合。這一組合固然分散了部分風險，但因為資產種類僅兩種，風險降低的還遠遠不夠。尤其是發展到讓人眼花繚亂的金融投資品的現在，經典股債模型已乏善可陳。
二、資產配置「太宗」——斯文森的耶魯模型（耶魯大學捐贈基金管理者）
大衛.斯文森1985年上任耶魯大學捐贈基金管理人以來，12.8%的年化回報，30多年僅2009年虧過一次，神一樣的記錄！投資最難的不是賺多少錢，而是持續賺錢，不虧錢。這也直接說明了資產配置對收益持續、穩定的重要性。
所以耶魯大學捐贈基金市值在30年裡增長了11倍之多，從1985年的近20億美元增長到2014年的238.95億美元。
耶魯模型將資產投資於相關性很低的一些資產中，該模型是多資產投資和現代組合理論最傑出的代表之一，組合利用馬科維茨模型均值方差的理念，通過配置於相關性較低的資產，分散風險，降低波動率。
美債和美股兩個核心投資品種被邊緣化，加入房地產、油氣林礦、PE股權、對沖基金等多元化配置，堅持長期投資、定期調整，最大程度的分散風險，穩健增值。
三、資產配置「高宗」——達里奧的全天候模型（全球最大對沖基金橋水基金創始人）
美國金融屆的確是個猛人輩出的地方，達里奧創辦的橋水基金已取代索羅斯，成為全球最大的對沖基金。過去10年管理資產以每年25%的速率增長，現管理約1200億美元資產。橋水的「日常觀察（Daily Observation）」是全世界各大央行高管以及養老基金經理的必讀。
達里奧的「全天候資產配置模型」和前面兩者最大差異，簡單的說，就是在前兩者基礎上，發現一個資產的收益率很難測算，但風險卻相對容易計算。所以在配置各類資產的時，更重視背後的風險計量。
「全天候基金」（綠線）的組合收益率的波動很小，在獲得與股票市場相同累積收益的同時時，其風險僅僅是股票市場風險的三分之一。可簡單理解為：同樣從上海到北京，高鐵准時出發、准點到達，省心；飛機的確快，但不時晚點，起飛達到時間不定。經常兩地來回，最後發現還是高鐵節省時間省心。
（資料來自博道投資官微）
❺ 什麼是家庭資產配置
具體來講，家庭資產配置的具體步驟如下：
首先是戰略性家庭資產配置，也可以叫做一級家庭資產配置。主要是資產品種與投資數量的選擇。這個階段的主要工作是：投資者需要確定投資組合中合適的資產，你准備選擇哪些投資工具作為投資的目標。首先就是了解各種投資工具的風險和收益特徵，大體估算在你打算持有的期間內可能得到的回報率和風險；其次要探究你選擇這個投資工具的理由，你打算持有的時間，你的目標以及你現在的財富狀況以及你可能面臨的收入支出的變動，這個工具的選擇對你是否是適當的、最好的。而這種戰略上的決策最終會為你的投資全局打下堅實的基礎。
其次是二級家庭資產配置，可以表述為具體資產的國家、地區或行業選擇。比如說一個家庭決定將三分之一的資產投入股市，那麼是否進入國際股票市場？如果全部投資在國內市場，又准備具體投資在哪些行業？這要根據國際局勢的變化和國家對地區、行業政策的變遷進行宏觀考量。
再次是三級家庭資產配置，即證券或具體資產的選擇。在對具體的企業或者資產的收益和風險狀況進行科學分析後，確定持有某類資產。
最後是戰術性的家庭資產配置，主要是買賣時機的選擇。運用基本分析和技術分析方法，選擇有利的時機進行資產的交易，以期望獲得更高的回報率。
國外的有關研究表明，在家庭資產配置中，85%～95%的投資收益來自第一步中對長期資產分配的決策；後面幾步決策的貢獻非常小。有的研究甚至得出擇時、選擇具體的證券品種實際上減少了平均收益，同時增加了收益的波動性。與之相對的被動式購買股票指數的投資策略反而可獲得高於上述策略的收益率。2007年的中國股票市場里許多人的投資狀況正說明了這一點，許多股民被套，而那些被動式跟蹤指數的基金的基民卻獲得了比較可觀的利潤。
❻ 資產配置荒下如何從期貨市場掘金
資產配置荒的大背景是貨幣超發，居民儲蓄率高而且總量龐大，經濟持續30多年持續穩定高速增長為整個社會帶來了大量的金融資產。但我們看現在社會上能夠提供收益穩定的資產相對較少，房地產雖然收益較高但已持續漲了十幾年，積累相當大的風險，股市經歷了股災之後雖然風險得到充分釋放，高估值的小盤股和相對呆滯的大盤股對投資者來說吸引力也不高，如果不投資存在銀行享受無風險儲蓄收益表面看是穩妥，但不僅要承受通貨膨脹貨幣貶值帶來的資產貶值，而且無法獲得應有的高收益分享經濟發展帶來的成果。在此背景下，資產配置荒是必然的。
面對資產配置荒，有金融資產需要投資進行保值增值的投資者需要客觀分析，冷靜應對，根據自己的實際情況和風險偏好設計投資方案。追求穩健的投資者不妨投資A股、港股通中的藍籌股，抗風險能力強、追求高收益資產雄厚的投資者可以投資新三板中的優質標的，短期投資者可以選擇A股中的中小盤股，但投資技巧一定的過硬。
❼ 如何理解資產配置
1.資產配置的意義
大衛·史文森在《機構投資的創新之路》和《不落俗套的成功》中闡述的資產配置理念在理論和實踐上都取得了巨大的成功。他的核心思想可以概括為：資產配置+指數化+被動再平衡。
理解這個思想大致包括幾個方面：
1).理解各個大類資產的長期收益水平和價格波動特點；
2).理解擇時和證券選擇的困難，以及它們對總收益的貢獻很低，理解配置決定收益；
3).結合自身的資金性質、心理特點等，有一個合理的收益預期；
4).設定各個大類資產的配置比例，並用指數化投資的方式構建投資組合來實現收益預期；
5).在持有過程中，由於價格波動使得大類資產的比例偏離一定程度時，進行交易使之恢復到既定的比例。
資產配置+指數化+被動再平衡的意義在於一旦理解並按此操作，那麼你在投資方面不需要做更多的研究，只需要注意管理好心理情緒，做到知行合一，就能達到比較不錯的收益水平。
另一個意義在於，這個思想提供了一個思考的和處理投資的框架，也是一個實踐的起點。我們可以先採取「資產配置+指數化+被動再平衡」的投資策略進入市場，如果不願意深入研究，那麼就這樣效果也不錯；如果確信在此基礎上可以優化，就一步步前進。
2.擇時之難
在資產配置框架里，擇時的意思是主動調整大類資產的配置比例。史文森用股票基金申購贖回的統計數據來衡量投資者整體的擇時能力。申購基金相當於投資者整體上增加了股票配置比例；而贖回則表示減少了股票配置比例，以此來衡量投資者整體的擇時能力。統計結果顯而易見，投資者整體上在做高買低賣，擇時對收益的貢獻為負的。
但是，投資者整體不可能跑贏市場，另一方面，股票投資本來就是少數人賺錢。所以上述統計只能說明擇時之難，而不能說擇時無效。
根據技術指標來擇時是很難的。但是如果錨定一些基本面指標，比如某類指數的PB、PE、股息收益率等，據此設定投入股票的比例，則非常可能做到成功的擇時。這種擇時保證了低估時股票倉位相對較大，高估時股票倉位相對較小，真正做到了大級別上的高拋低吸。
3.證券選擇之難
在資產配置框架里，證券選擇是指偏離指數化而進行主動選擇股票來購建組合。史文森主要通過主動型基金與指數基金的業績對比並沒有明顯優勢，說明了證券選擇之難。我對此毫不意外，如果統計的是「格雷厄姆部落」的那些價值投資者的業績，結果又是另一番景象，他們個個都是證券選擇的高手。
證券選擇確實很難，從收益來源分解來看，在統計主動證券選擇的收益時，只有超越指數收益的那部分才算作證券選擇貢獻的收益。這個定義本身就對證券選擇提出了很高的要求。
4.為什麼說配置決定收益
為什麼說配置決定收益，為什麼說統計表明資產配置貢獻了90%以上的收益？
正如剛才提到如何計算證券選擇的收益貢獻那樣，超過指數收益的那部分才會算作證券選擇的貢獻。對於擇時來講也類似，以既定的股票比例為基準，擇時（調整股票比例）的結果超出基準收益的那部分才算作擇時的收益貢獻。
再考慮到投資七虧二平一賺的殘酷現實，那麼大量樣本的統計結果出現「資產配置貢獻了90%以上的收益」也就不難理解了。
這告訴我們，擇時和證券選擇很難，靠資產配置就能取得投資成功。
5.擇時和證券選擇的意義
盡管如此，擇時和證券選擇對於積極投資者仍然是有意義的。一般地，從風險和收益來衡量，擇時或證券選擇可能帶來的好處是：
1).在風險水平差不多的情況下提高了收益；
2).在收益水平差不多的情況下降低了風險；
3).降低風險的同時提高了收益。
其實不僅這些，只要能帶來足夠的好處就是值得的，可能還包括：
4).在風險和收益差不多的情況下縮短了投資期限，適用於到期後仍能有較好的再投資選擇，提高了周轉率；
5).在風險和收益差不多的情況下換到了期限更長的證券，前提是這個收益率很滿意願意長期持有，避免到期再做決策的麻煩；
6).在風險和收益差不多的情況下降低了波動幅度，有利於心態穩定；
7).在風險和收益差不多的情況下構建的組合是自己更熟悉和善於把握的。
6.擇時 vs. 證券選擇：積極投資者的努力方向
在我看來，從基本的資產配置框架出發，擇時比證券選擇更容易掌握和操作。就如前面提到的用指數的PB作為錨進行股票比例的主動調整，涉及的知識不多，主要是理解和實踐。但證券選擇涉及的知識就太多了，沒達到一定的水平前只會適得其反。
從資產配置框架出發，積極投資者的努力方向首推擇時，即根據估值水平調整股票比例；另一個可選方向是研究各類風險套利機會，以及類似網格交易等系統化的操作策略；最難的是主動選股。
❽ 金融模型——資產配置模型
最近在做資產配置方面的模型，准備整理四種經典傳統的資產配置模型，准備在數學上進行詳細推導，分別為：馬科維茨均值－方差模型（MVO），風險平價模型，風險預算模型，Black-Litterman模型。四種模型都是以馬科維茨提出的投資組合理論為基礎，在不同的假設，不同要求下構建的。所以在此放在一起進行整理。
因為四種模型都以馬克維茨的投資組合理論為基礎，所以先介紹馬克維茨的投資組合理論。
對於投資，不論是單一資產還是組合資產，都必須考慮的是兩樣東西：收益和風險。我們總是追求收益盡量的大或者風險盡量的小，那麼如何界定和衡量一類資產或者一份投資組合的風險和收益就成了關鍵問題。馬科維茨用數學的方式定義了一套衡量資產收益和風險的方法，並形成了一套理論體系，後人基本上都是在這個理論體系下進行研究和擴展。
馬克維茨投資組合理論包括兩部分內容：均值方差分析方法和投資組合有效前沿模型。下面展開具體介紹：
馬科維茨定義出了資產的收益和風險：
資產的收益為：資產過去收益的數學期望。
資產的風險為：資產過去收益的數學標准差(方差)。
數學表達式如下：
其中：E(R)表示資產組合的收益， 表示資產組合的風險。 為分配到各個資產的權重向量，其分量和為1， 為第i個資產的期望收益，計算方法為第i個資產過去一段時間（人為給定）的收益均值。n為資產總數。
為n個資產的協方差矩陣。
從上面資產收益和風險的定義可以看出，這種分析方法的利弊：
優點：
1、給出了資產收益和風險的明確數學定義。
2、在下面馬克維茨均值方差模型數學推導上，優化問題是一個漂亮的凸優化，在數學上是一個很完美的問題，方便求解和擴展。
3、這種分析方法可以延伸出很漂亮的理論：有效前沿理論、夏普資本資產定價模型，多因子分析模型等等。
缺點：
1、這種定義假設資產的收益和風險是穩定的，既未來的收益和風險和過去一樣，這在實際情況中不滿足。
2、風險定義為波動是存在疑問的，在實際情況中波動不一定是風險，最簡單的向上波動怎麼可能是風險。
因為這種分析方法優點很多，並且提供了一種研究問題的方法論，即使有缺點，這種分析方法也被大家接受。針對這種方法的缺點，後人在應用時，做了或多或少的彌補。例如風險平價模型和風險預算模型就只假設風險是穩定的，放開了對收益穩定的假設。又例如人們為了解決風險的定義問題，引入了下行波動率、最大回測、在險價值等概念。
所以在學習和應用一個模型是，必須首先清楚這個模型適用的假設是什麼。
在引入了資產收益和風險的定義後，我們就可以對資產或者資產組合進行收益和風險分析。
我們經常說雞蛋不要放到一個籃子裡面，投資應該盡量分散。這句話的理論基礎就來自這種分析方法，下面我們就用均值方差分析法推導出這種觀點。
我們只需要比較投資單一資產和投資兩類資產（資產組合）那個好那個壞就可以。
假設有風險資產A和風險資產B，由上面資產收益和風險的公式得到。
其中：
此時，我們把收益E(R)當成y軸，把風險 當成x軸，建立坐標系，則資產A的坐標為 ,B 資產的坐標為 。
由上面風險和收益的公式，消掉權重 ,得到如下公式：
所以當 時：
所以，此時風險和收益的關系是一個線性關系，且剛好是過資產A和資產B兩個點的直線。
此時如果配置資產A和資產B的組合，如果不允許做空，則不管怎麼配置（ 不論取什麼值），從風險方面，都不可能避險，都不如買單一資產劃算。
當 時：
所以，此時風險和收益的關系也是線性關系，但是有個絕對值，所以是兩條直線， 可以驗證，兩條直線是過兩個資產中一個資產點和另一個資產點關於y軸鏡像點的兩條直線。
此時可以配置出風險等於零的資產組合，也就是說當找到兩個完全負相關的資產時，可以配置一個無風險的投資組合。
當 時：
由於
關於 是一個凸函數。
所以整體的圖形如下：
所以，可以配置出風險小於原資產中較小風險的組合。
所以，從數學上推導出了投資組合優於單一資產投資，且組合中資產的相關性越小，配置出的組合風險越低。
上面我們推出了資產組合的投資會優於單一資產的投資，在推導過程中，我們發現如果對兩個風險資產進行配置，如果兩個風險資產的相關系數不是1或者－1，則所有形成的風險資產組合會形成一個上凸的凸集。同理如果對多個風險資產進行配置，形成的也是一個上凸的凸集。因為市場上不做空的話，不可能存在相關系數為－1的資產，所以，全市場上所有風險資產配置形成的圖形如下。
上圖中陰影部分為市場上所有資產的范圍，可以看出，陰影部分越靠左邊，風險越小，陰影部分越靠上邊，收益越高。所以陰影部分左上部分是比較好的資產。左上部分的邊界是最好的資產，這條邊界線被稱為有效前沿。
可以看出有效前沿上的點就是給定風險下（給定x軸坐標），最大話收益（y軸）的資產配置。
由上圖，我們找到無風險資產點（一般為國債） ，我們在陰影部分中隨便找一點 ，將這兩點鏈接成一條直線。則這條線的斜率為：
這個公式可以理解為：投資資產相比於無風險收益獲得的超額收益與承擔的風險比，既單位風險上的超額收益，顯然這個比率越大資產的性價比就越大，這個比率被稱為夏普比率：
其中：
上面連接兩個點的線叫做資產分配線（CAL），其直線方程為：
其中：
從上圖可以找到一個點，這個點的夏普比率最大，既過無風險資產點向資產可行區域做切線，得到的左上角的切點P。可以使的夏普比率最大。
這條切線叫做資本市場線（CML），其直線方程為：
其中：
可以看到，在加入無風險資產配置時，資產組合在這條線上時為最佳。在這條線下方的資產組合都劣與這條線上的資產組合。
這個資產點P，被稱為市場均衡點，也叫市場組合點。這個地方之所以叫做市場均衡點，有一個非常重要的假設，這里假設全市場的所有投資者都有相同的預期收益或者相同的預期風險。如果沒有這個假設，這個不可能是市場均衡點。有了這個假定，市場就會在這個點（市場組合點）穩定下來，全市場風險資產的市值比就會剛好是這個市場組合點的配置比。也就是說全市場資產配置的組合點就是這個點。
下面我們要證明一下為什麼這個切點是市場均衡點，也就是為什麼這個切點是全市場資產的市值加權組合。
證明：
假設市場上有m個資產 ,其預期收益為 ，全市場的投資者對市場上所有資產進行投資，因為由市場均衡條件的假設，全市場投資者都有相同的預期收益和預期風險，所以可以將全市場的投資者合並為一個投資者，全市場的投資為這個投資者的一個投資組合。
那麼，此時這個總投資者的投資組合可以表示為：
又由於市場均衡的假設，投資者都是理性的和投資者是風險厭惡的。
所以，總的資產組合點A一定在上圖中的P點，因為這一點與無風險資產構成的資產組合性價比最高（夏普比率最大）。
所以市場組合點就是上面的P點，納悶這個市場組合點為什麼是均衡點呢？
因為，由投資組合的公式： ,可以得到，全市場資金按照權重 分配到資產 上了。所以此時資產 的市值必須是： .其中Money為全市場的總資金。
所以資產 的市值就是 。
所以這個組合的資產權重就是各個資產的市值權重。
所以上述說法得到證明。
有了市場組合點，我們可以進一步的對資產的風險進行分解，因為資產的風險定義為資產的標准差，這個風險可以分成兩部分，系統風險和非系統風險。具體推導如下：
設A，P兩個資產分別為 ,其中P為市場組合點。
則兩個資產配置的組合的總風險為：
關於 是一個凸函數。
將 看作 的未知數，求組合總體風險 對兩類資產的邊際風險：
邊際風險求出來了，我們定義兩個資產的總風險貢獻如下：
得到總風險貢獻後，因為兩個風險貢獻加起來不是原風險，相差一個 。需要把TRC再除以一個 。
所以，組合的風險可以分解為下面兩部分：
其中：
,是用組合資產的收益去回歸A資產的收益的回歸系數。
,是用組合資產的收益去回歸市場組合資產點的收益的回歸系數。
到此，我們就把一個資產組合的風險分成了兩部分。對於第二部分中的
。 表示了我們配置的組合和市場組合點的關系，這部分風險是市場本身帶來的，和我們挑選的資產A沒有關系，所以這部分風險我們稱為系統風險。第一部分風險我們稱為非系統風險。 所以一個資產組合的風險分解成了系統風險和非系統風險。
現在我們先不考慮非系統風險，只考慮系統風險。
考慮第二部分風險的公式，是用組合資產的收益去回歸市場組合資產點的收益的回歸系數。我們一般不用這個來表示，我們取一個等價的形式來研究，既：是用市場組合資產點的收益去回歸組合資產的收益的回歸系數。
公式如下：
這個系數我們有一個單獨的名字，叫做 系數，既：
之所以不研究 ,而研究 系數，是因為兩種要大都大，要小都小，雖然 在風險貢獻的公式上很完美，但 沒有 系數的意義好。 系數代表了，市場組合點對目標資產配置點的影響， 是目標資產配置點對市場組合點的影響。我們一般把目標定為資產配置點，所以還是採用 系數比較好。
其實採用兩者中的任意一個，對風險的分解上差別不大。差別大的是用 系數，是當時夏普找到用來構建資本資產定價模型的基礎。
資本資產定價模型我們下面介紹，這里先解決證券市場線（SML）。
上面我們已經把資產的風險分解為系統風險和非系統風險，我們如果把一開始的坐標系中橫坐標（資產風險）替換為資產的系統風險，會出現什麼圖形呢？
我們知道，資產P是市場均衡點，如果我們在資本市場線（CML）上進行組合配置，也就是買一部分無風險資產，買一部分市場組合點對應的資產， 我們以資產收益為縱坐標，以 系數（系統風險）為橫坐標， 畫出我們的風險和收益的關系圖。
如果我們在配置時，不配置無風險資產，全部配置市場組合點的資產。此時我們目標資產的收益和 系數為：
如果我們在配置時，全部配置無風險資產，此時我們目標資產的收益和 系數為：
如果我們配置 的無風險資產， 的市場組合點資產。我們的收益和 為:
消掉 得到：
這個就是證券市場線（SML）的直線方程，其圖下如下：
由上面資本市場線（SML）的直線方程
可以看出，在資本市場線（SML）上的 任意資產的收益可以被市場組合資產點的收益以及其 系數確定。
在資本市場線（SML）外，等式左邊和等式右邊會有一個差值，這個差值記為 .則此時，上面的公式變成了：
此時，所以一個資產的收益，可以看成三部分，市場帶來的收益 ,無風險收益 ，資產本身原因導致的收益 .
這個 ,代表了資產提出市場因素和無風險收益因素剩下的因素導致的收益，其實還可以進行對其進行分解，著就是多因子模型，因為本文討論資產配置模型，所以對多因子模型不過多介紹。
至此，我們由資產的收益和風險的定義出發，把均值方差分析法所導出的結論推導了一遍。均值方差分析法還可以定義一個概念，就是效用函數。下面詳細介紹。
在投資時，每一個投資者，會根據收益風險給每一個資產打分，分數越高，說明這個資產在投資者心中越有吸引力，這個打分模型可以用以下函數給出：
其中：U為最終分數，也叫做效用值，A是投資者厭惡系數， 只是為了推導方便約定的一個系數。
以上函數被稱為效用函數。
可以看到，當A>0時，U與收益成正相關，與風險成負相關。收益越高U越大，風險越小U越大。此時投資者是風險厭惡的。
當A＝0時，U與收益成正相關，與風險無關。收益越高U越大，此時投資者是風險中性的。
當A<0時，U與收益成正相關，與風險正相關。收益越高U越大，風險越大U越大，此時投資者是風險偏好者。
注意在公司中，收益率r必須採用小數形式，不能用百分比。
對於每一個投資者，都有一個相應的固定的A,此時對於每一個固定的效用值 ，其效用函數變為：
當A>0時，將其畫在以風險 為橫坐標，收益E（r）為縱坐標的坐標系裡面。其是一個開口向上的、以y軸為對稱軸的拋物線，這條拋物線叫做無差異曲線。 A越大，開口越大， 越大，其越靠上。然而 不能無限大，因為當 大到一定程度時，在市場上買不到對應的資產了，所以， 最大就是使無差異曲線與有效前沿相切。此時切點就是這個投資者的最優資產配置點。
在市場均衡理論中，假設全市場的預期都是一樣的，大家追求相同的預期收益和預期風險，那麼，此時大家的效用函數也都一樣，從而形成全市場的效用函數：
此時A是市場的風險厭惡系數，這條無差異曲線必然和有效前沿相切。其切點就是市場均衡點。
上面詳細介紹了均值方差分析方法,以及衍生出得模型和概念，下面主要推導馬克維茨的資產配置模型。
其實上面畫有效前沿的過程中就用到了馬克維茨資產配置模型。既在風險資產組合的配置時，我固定風險水平求最大化收益，或者固定收益水平求最小化風險。具體模型介紹如下。
設有m個資產 ,其預期收益為 ，其預期風險為 .
現在要對這m個資產做一個投資組合，既對m個資產進行資金分配，設 為資金分配權重，我們最後追求的是使得得到的資產組合性價比最高（固定風險最大化收益，或固定收益最小化風險）。
上面這個問題被稱為資產配置問題。
對於資產配置問題，首先提出解決辦法的是馬克維茨，馬克維茨構建了一下模型。
首先馬克維茨對這個問題做了假設：
1、資產的收益用收益的均值表示，資產的風險用收益的標准差來表示。
2、用資產過去的收益的均值代替資產未來的預期收益，既認為收益是穩定的。
3、用資產過去的收益的標准差代替資產未來的預期風險，既認為風險也是穩定的。
4、進行組合配置時，只考慮收益和風險。
5、投資者都是風險厭惡的。
由上面的假設可以看出這個模型的有缺點。
優點：
1、將資產配置問題完美的轉化成了一個數學的優化問題，而且是凸優化問題。
2、模型簡單，容易擴展。由這個模型衍生出來一系列模型。其衍生過程相當完美自恰。
缺點：
1、現實中，多數資產的收益和風險不是穩定的，這一確定是這個模型的最大問題所在，過去的收益和風險不能代表預期。
2、模型中定義的收益和風險太局限。例如實際的風險不一定是標准差，因為向上波動不是風險。
在以上的假設上，我們可以求出對m個資產的任意一個資產組合的收益和風險：
其中： 為資產組合配置權重，且有 。 為資產 過去的收益的均值。 為m個資產過去的收益序列的協方差矩陣。
所以資產配置中最求性價比最高可以轉化為一下三個模型：
其一：
其中： 有 這個約束是不允許做空，去掉這個約束就是允許做空。 為給定的組合收益。
其二：
其中： 有 這個約束是不允許做空，去掉這個約束就是允許做空。 為給定的組合收益。
這兩個數學優化問題都是凸優化問題，且是一對對偶問題。如何解決這個凸優化，我在SVM的文章中有詳細介紹，可用拉格朗日乘數法，這里不展開。這里要說明的一點是，在上面的兩個問題中，如果添加約束線性等式約束，或者線性不等式約束，還是凸優化問題（因為有的時候會對個別資產的持倉有限制），不影響原求解過程。
其三：
馬克維茨資產配置還有第三種形式，最大化效用函數：
其中： 有 這個約束是不允許做空，去掉這個約束就是允許做空。 為給定的組合收益。
第三種形式與前兩種不一樣，前兩種為給定風險最大化收益，或者給定收益最小化風險。第三種解決的是給定效用函數，求最大化效用的問題。當全市場的效用函數一樣時，求得的就是市場均衡點的資產配置。
上面就是馬克維茨的資產配置模型。
需要特別指出的是，這個模型存在一個缺點，對收益和風險估計是敏感的，如果收益和風險變化，其配置出的權重變化很大。 另由於其假設，這個模型在實際中效果並不好，因為假設2，3根本不滿足。但是這個模型給出了資產配置的框架，我們可以應用這個框架構造新模型,風險平價，風險預算和BL模型都是在這個框架基礎上構建的。
其實這個模型的思想很簡單，就是把馬克維茨優化問題轉化成了其他問題。這個模型不去求最優化問題，既不去找性價比最高的點，因為從上面的馬克維茨的模型看出，最優的點不穩定，很難找到，即使找到也失去的時效性。
所以這個模型換了一個角度思考這個問題。既直接給出一個強制性的要求：要求所有參與配置的資產對最終組合的風險貢獻必須相等。
有了這個要求，每個資產所帶來的風險都相等了，從而做到了各種資產在風險水平上對總組合的影響是一樣的。
為什麼會有這個奇怪的要求呢？這個模型是橋水基金搞出來的。
橋水認為，各類投資品（權益、債券、商品等）的收益率由未來的經濟情況決定，而經濟情況則主要由經濟增長和通脹兩大因素驅動。根據它們的變動，經濟環境可分為四種情況 —— 「經濟上升」、「經濟下降」、「通脹上升」、「通脹下降」，不同類投資品在不同經濟環境中表現各異。
既然各類資產的收益由其所處的經濟情況決定，那麼我們如果能預測出未來經濟環境，多配置未來經濟環境中收益高的組合，就能配置出好的資產組合。但是橋水不做這個預測，因為預測不準，所以橋水退而求其次，既然預測不準，那就做一個在任何經濟環境中都承當一樣風險的組合。這就是風險平價最初的本意。
風險平價有很多版本，這里給出來的是最有名的等風險貢獻投資組合版本。就是上面說的要求所有參與配置的資產對最終組合的風險貢獻必須相等。其模型推導如下：
設有m個資產 ,其預期收益為 ，其預期風險為 .
現在要對這m個資產做一個投資組合，既對m個資產進行資金分配，設 為資金分配權重，我們最後追求的是使所有參與配置的資產對最終組合的風險貢獻必須相等。
我們可以求出對m個資產的任意一個資產組合的風險：
對於其中第i個資產的邊際風險為：
對於其中第i個資產的總風險為：
同理對於其中第j個資產的總風險為：
對於其中第i個資產的總風險為：
所以資產組合的風險：
所以根據風險平價的要求，令：
其中：
可以看出這個方程組其實不好解，也不一定有解。
所以引入最優化問題，用最優化的方法求解方程組，構造以下最優化問題：
可求出 .
上面就是風險平價模型的推導。由推導過程可以看到，這個推導中沒有用到資產的預期收益，所以這個比馬克維茨的資產配置模型假設少了一條對資產預期收益的假設。但資產的預期風險假設相同。具有模型假設有：
1、資產的風險用資產收益序列的標准差表示。
2、資產的預期分享用資產過去的收益序列的標准差表示，既假設資產的標准差是穩定的。顯然這個假設在現實中不一定成了。
3、進行組合配置時，只考慮各個資產風險相等。
4、投資者都是風險厭惡的。
風險平價的優缺點也很明顯：
優點：
1、對資產的預期收益不做假設。放寬了假設條件。
2、各資產風險貢獻一樣，配置出得組合資產非常穩定。
缺點：
1、組合配置中若不考慮杠桿，配比嚴重偏向風險低的資產。
其實馬克維茨資產配置模型重要不在於模型本身，而在於其框架，風險平價模型本身重要也不在於其模型本身，而在於其思想，它教會了我們一種思想，在預測不準的情況下，我們就按風險相等處理。
有了風險平價模型，我們就順利成章的會想到，如果我不想讓各個資產的風險相等，而是想讓各個資產的風險比等於我給定的比。例如配置股票和債券時，如果按風險平價去配置，會有一個弊端，就是最後求出的權重債券佔比太大，從而影響
我的收益。
我們此時想多承擔一些股票帶來的風險，少承擔一些債券帶來的風險，應該怎麼辦，此時，人們就發明了風險預算模型。
所謂風險預算，是風險平價的一種推廣，風險平價是風險預算的一種特例。
與風險平價相比，我們不要求各個資產的風險貢獻一樣，我們要求各個資產的風險貢獻等於給定的比例，或者給定的值，這就是風險預算模型。具體如下：
設有m個資產 ,其預期收益為 ，其預期風險為 .
現在要對這m個資產做一個投資組合，既對m個資產進行資金分配，設 為資金分配權重，我們最後追求的是使所有參與配置的資產對最終組合的風險貢獻等於事先給定的比率。
由上面風險平價的模型推導得到：
對於其中第i個資產的總風險為：
對於其中第j個資產的總風險為：
若資產i與資產j事先給定的風險貢獻的比率為 .那麼有：
同風險平價一樣，這個方程組不是很好解，也不確定有沒有解。
所以引入最優化問題，用最優化的方法求解方程組，構造以下最優化問題：
所以可以求得配置比 。
可以看出風險預算模型的假設比風險預算換了一條，就是對各個資產的風險貢獻不要去相等，而要求等於某個預算值。其他假設都是一樣。
由於風險預算是風險平價的推廣，所以風險預算比風險平價優點是更靈活。即使更靈活，但由於模型始終是從風險角度出發，沒有考慮收益，所以收益還是不是最大化。又加上假設了資產風險的穩定性這個不切實際的假設，這個模型雖然比前兩個好，但是還是優缺點。
在上面模型的推導中，我們看到得到的馬克維茨的資產組合模型是在假設過去的收益是未來的預期收益和過去的風險是未來的預期風險的基礎上得到的。這些過去代替未來的假設在大多數情況下並不成立。所以人們想到了一種去修訂這些過去收益和風險的方法，從而讓求出的這個組合更符合邏輯。
Black-Litterman模型的思想是這樣的，先用馬克維茨的資產組合模型求出市場均衡收益，在結合投資者觀點，得到一個最終期望收益。再通過這個期望收益反解出組合配置。
這里需要指出的是，發明BL模型的兩位大神並未公布他們的證明過程，網上很多推導都是利用貝葉斯公式，把這個問題轉化為先驗推導後驗，這個方法在數學上做了過多的假設，不是很嚴謹，但已是最好的方法。目前未找到其他更嚴謹的證明方法。
具體的模型推導如下：
設有m個資產 ,現在要對這m個資產做一個投資組合，既對m個資產進行資金分配，設 為資金分配權重，我們最後追求的是綜合考慮市場均衡收益和投資者觀點後得到一個合理的財產配置。
模型的框架可以用下圖表示出來：
❾ 保險公司資產配置分析報告
參考前瞻產業研究院《中國保險行業市場前瞻與投資規劃分析報告》顯示，資產配置荒局面下，P2P跑路潮起，信託違約風險加大，債券利率降低，回報穩定且安全邊際高的保險產品受到追捧。目前，保障型傳統保險產品預訂利率普遍為3.5%—4.025%，而投資型保險產品結算利率保持在5%左右，回報期長，收益穩定。與此同時，我國目前的保險密度、保險深度與發達國家相距甚遠，新國十條也提出2020年保險深度5%的目標。根據這一情況，今年的保費收入或將持續增長，其中，預計壽險保費收入增速將達25%，財產險保費增速將達15%。
證券分析師表示，一方面，險企投資收益率目前仍處於高位，且產品收益結算存在滯後，保險產品在收益率方面將具備較強競爭力。另一方面，險企營銷員規模和人均產能雙輪驅動形成正反饋。預計2016年營銷員規模還將繼續增長，全年平均增速將維持在15%以上。而2015年新營銷員培訓3—6個月後才會有較大的產能貢獻，預計2016年人均產能平均增速將超過20%。險企投資收益率維持高位，人均產能提高，營銷員規模擴大，形成良性循環。總的看來，預計2016年全年保費仍將高速增長。
擴展閱讀：【保險】怎麼買，哪個好，手把手教你避開保險的這些"坑"
❿ 限購的東西為什麼越來越多「資產荒」時代的明顯特徵是什麼
限購，要因目的而分情況。
一種是為了防止過熱而進行的修正，是正常的調節限制手段。
一種是拉偏架，物理同質的資產，一些允許買賣，另一些禁止買賣或限購。
一種是保護傻瓜少吃虧，同時也是由於國際規則不方便明說緣由，或者即使當前明說大部分人暫時也聽不懂看不明白，譬如說，目前出國買房、目前參與美國股市、准備長期持有美元，都是沒有金融 歷史 觀的短視的傻瓜行為，國家限購確實是為了保護國民的利益盡量不受或錢受損失，都是自己的國民，看著自己人往陷阱里跳實在看不下去，也是為了保護整體國家財力進行國際角逐。畢竟敵我決戰時子彈送到敵人手裡或放在百姓家中或戰後再拿出來是無用的。
資產，正常情況下不會荒，個別品種由於自然因素而導致的短缺，這屬於正常現象，會有價格來平衡，而所有資產的整體並不會突然出現明顯的荒。除非是認為製造的短缺，往往又會伴隨媒體無論磚家起鬨，為了小團體謀取零和 游戲 的私利，故意營造民眾心慌，導致階段性出現資產荒的現象，這屬於非正常現象。
計劃經濟時代，限購比較明顯。限購的基本原因是物資的有限，而需求超越了存量物資。
但是，市場經濟下的限購，除了政策因素外，需要具體情況具體分析。有的，可能就是供求關系倒置所造成；有的，則可能是商家吸引客戶購買的噱頭。所以，要理智分析「限購」，而後決定行動。
而資產荒的主要特徵體現在下面幾個方面（僅供參考）：
其一，市場上高收益低風險資產匱乏。比如：現在一些實體經濟的盈利指標普遍降低，而投資增速明顯減緩，就是最突出的表現。
其二，債券收益由上升轉入下滑。比如：股市風險明顯增大。這是許多炒股者的普遍反應。
其三，銀行高收益率的理財產品難以為繼。
其四，黃金、房地產等可以相對保值的產品受到追捧。
其五，市場貨幣投放量不斷加大，物價持續上漲。
對於限購，首先搞清楚一點，為什麼要限購？
眾所周知，衣食住行是咱老百姓的日常所需，而住作為老百姓生活的最大開銷，直接影響人們的幸福感，房價過快上漲，人們在住房支出的成本就越高。
所以控制上漲速度，是調控的目的，而限購就是這種調控的手段之一。
全國這么多城市，不限購的城市其實佔多數。如果用限購這個標准去衡量城市的投資價值，那就一棍子打死了太多城市了。
要知道，限購的理由唯有一個，而不限購的原因千奇百怪。判斷一個不限購的城市能不能下手，最重要的一點在於找到不限購的原因。
錢太多，好東西太少！
總結中國經濟最近十多年的規律，可以清晰地看到兩條主線，一個條是「錢荒」，一條是「資產荒」，兩條主線交替出現，並主導著整個市場的情緒。
「錢荒」時代的投資邏輯是持有現金，「資產荒」時代的投資邏輯還是買買買。所有被限購的東西都是好東西。現在，你得認真想一想，市場上還剩下什麼好東西是可能被限購的？看準了說不定就是很好的財富
「資產荒」的本質是，實體經濟的投資回報率早就下降了，但是大家對金融產品的預期回報率還停留在較高水平。 因此，與其說是資產荒，不如說是高收益資產的缺乏，資產荒並不是有錢買不到資產，而是因為整個負債成本下降的幅度慢，資產的收益水平下降快，用高負債的成本去追逐收益率下降的資產，進而導致收益較高的優質資產稀缺，這就是「資產荒」。
所以結合生活中的很多東西，你就能明白資產荒是什麼了！
大白話，撈干貨！
我舉幾個例子說說限購的意義吧，比如口罩，比如房子。
資產荒大概就是說現在錢很多，資本不稀缺，做生意的人很多，但是投什麼不知道，錢不好掙。
關鍵詞：口罩，供給，需求，房子，漲幅，資本，生意，資產，投資
第一，關於口罩限購，彈性與價格
先舉例說口罩限購的意義。
我們知道口罩的限購一般是在疫情的初期，為什麼要限購呢？原因非常簡單，因為疫情是突然爆發的，而口罩你想要一下子生產滿足是不容易的。
比如說吧，你要想生產口罩，你先得有生產線，你得有工人，你投入資金，你得拿到資格，這些都需要時間，這樣口罩才能被生產出來。
而人們需要口罩，可能就是今天中午的事情，今天下午的事情，我馬上就要出去買菜。那就會造成一種口罩的供不應求的情況。
在你的需求彈性非常大而供給彈性非常小的情況下，這個時候最好的分配資源的辦法，就是限購。
比如說按身份證登記，每個人每天限購1到2個口罩，這樣就可以防止在短時間內小范圍內口罩被一次買光，出現口罩短缺而造成病毒肆虐的情況。大家想想疫情初期是不是這個樣子？
當口罩能夠被更加均勻的分配到個人手裡面的時候，疫情就會被控制，這樣只要時間一夠，後面的生產能力跟上來，那麼限購也就沒有意義了，後來我們的產能跟上了，也就逐漸把限購取消了。
所以口罩限購跟口罩自己的性質，跟口罩生產的周期，跟人們對於口罩的需求是有關系的，它有利於更加平均的分配口罩，更加有效地配置資源。
第二，關於房子限購，速度與幅度，效率與公平
重點說一說房子，房子為什麼呢要限購呢？房子限購的原因其實也非常簡單，就是為了公平，為了這個公平，可能要犧牲一些效率。
我經常說，買賣並不影響買賣雙方的利益，只要是自願的交易，可以為買賣雙方增大福利。而且還能貢獻稅收，特別是買房子這種大宗商品，那買賣雙方都沒有受損，有什麼問題嗎？
有問題，因為沒買上的人吃虧了，你買房子一下掙了好好幾百萬，別人買不上。那別人能坐的住嗎？當貧富差距過大的時候，年輕人對未來沒有信心的時候，當所有人都不願意努力，躺在資產上吃老本的時候，那你說這個 社會 還有什麼前途呢？
這個世界就是這樣的，我經常說買房子是一個財富的 游戲 ，你人再多也沒有用，有一個人他掌握全部的財富，它就可以把全部的房子買走。我說的雖然是極端情況，但是你想是不是這個道理。
當你把所有的資產買走的時候，那也就沒人陪你玩兒了，這個貧富差距會摧毀 社會 的根基。
所以限購的意義就非常明確了，大概是這么幾個。
首先，限購是為了讓房價漲不上去嗎？把房價的漲幅打下來嗎？這個真不一定，一般情況下不是的，因為房價的上漲，房價的交易能夠拉動經濟增長。而且房價是由最終的需求決定的，人們覺得未來的經濟好，人們才會去買房子，只要未來的需求是那麼多，那房價該漲多高就會長多高，不會因為限購而被打掉。
然後限購的意義在於不是限制房價的漲幅，而是限制房價的漲速，因為房價再漲，年輕人的勞動力成本也在漲，只要你的勞動力加杠桿能夠漲得過房價的漲速，那你就能夠上車就能夠分享到城市的資源，這就相當於給了人希望。
你想想，如果一個年輕小夥子，認認真真的上學，好好的干工作，就能在大城市買到一套心儀的房子，哪怕就是個小房子，哪怕位置沒那麼特別好的房子，只要有希望它就能繼續奮斗，他就能搞 科技 創新，它就能夠為國家做貢獻。如果千千萬萬的人都這樣，那 社會 就會更加穩定，也有利於國家籠絡人才，創造 科技 進步。
最後，如果我們能夠做到在公平與效率之間找到一個平衡，那這個 社會 的總福利就會最大化，我經常說，我們要的最終目的並不是打掉貧富差距，讓大家都一樣平庸一樣窮，而是要在富人變富的同時，也要讓窮人們絕對意義上的變富，只要窮人也能夠比過去富一些，那這個 社會 就是穩定的。
第三，有錢沒處去，資產荒
最後來說說資產荒，什麼叫資產荒呢？慌嘛，就是沒有，很少的意思。為什麼會出現這種情況呢？
話說十幾年前不是這樣的，十幾年前我們剛剛加入世貿，歐美的有錢人們還年輕，他們有著巨大的購買力，這些人消費很猛，他們買買買。我經常說，在小老闆們的好時光的日子裡，小老闆們拿到圖紙，搞一條生產線，沿海燈火通明的加工，我們成了世界工廠，外匯大把大把的掙進來啊，經濟一片繁榮。
那個時候不存在資產荒，是資本慌，也就是說，大家都想做生意卻沒錢，那個時候利率高的時候飈到了8%以上，民間融資成本一年最高達到過40%以上，你想想這是什麼概念，到處都是投資機會，就是沒錢就是缺資本。怎麼辦呢？只有提升利率，平衡風險。
時過境遷，現在的情況卻發生了根本性的變化，由於成本的上升，由於通貨膨脹，由於勞動力的上升，由於技術的進步，由於競爭的充分，效率的收斂。
掙錢不再那麼容易了，套利的機會被抹平了，現在大家的確有錢了，工資收入也高了，資本不再稀缺了，但是投資機會卻少了。
我們看到，到處都是做生意的，到處都是拿著錢想往外投的，到處都是資本，但是卻很難找到好的投資機會。
錢會去什麼地方的呢，錢會去更安全收益更高的地方，所以相對來講錢就會進入，例如股票，黃金，房子這樣的地方。
它具有一定的稀缺性，而且具有一定的信用度。所以資本就會源源不斷的投入，把價格推高，也就是說你拿著一堆錢，不知道買什麼能漲，這就叫所謂的資產荒，我們現在大概就是這樣一種情況。
結論。舉例中的口罩限購是為了能夠在疫情初期，供給供不上的情況下更加平衡平均的分配口罩，保證病毒不要太快的擴散。
限購房子也是為了保證公平，不是要打掉房子的漲幅，不是要消滅需求，而是要讓房子的漲速不要漲的太快，讓更多的人能上車，讓年輕人有希望，有機會。更好的干工作，打磨自己的技術，提升技能。
資產荒的意義就是到處都是做生意的，到處的人拿著錢，不知道該投什麼項目為好，於是就只能投到像房子呀，黃金呀。比特幣呀，股票啊這樣的資產里也就是錢多，投資的資產少，錢不好掙。這就叫資產荒。
對這個問題，很多局外人是無法回答的，即便勉強為之，恐怕都是隔靴搔癢，難以說到關鍵。當然，關鍵的東西是不可能為小民們所知的，否則，豈不是要弄得天下大亂了？而如果是別有用心的想從中漁利的，豈不是要白忙活一場了？
雖然我知道，我這都說的是廢話，但我還是期望，有真知灼見能回答這個問題。
限購的東西不算多啊。
現在有限購的包括茅台酒，1499元一瓶，好多平台都需要搶，還有就是一些新手機，新款奢侈品等發售的時候有限購，需要搶，還有就是房產等的限購了，這些限購可能對於普通人的生活來說影響也不算大。
對於商品限購的原因，可能大家也都知道了，茅台酒等限購，可能只是商家的促銷手段而已，能夠促進商家銷售，也能夠擴大品牌知名度和美譽度等等。而對於房產的限購，主要是想控制住房價，讓房價保持穩定的走勢，這個對於國家經濟穩健發展有很大促進作用。
現在普通人遇到的限購，主要是房產的限購，但是一家能夠買兩套房產，這樣的政策已經是相當寬鬆了。普通人家買一套房產就已經需要還貸款好長時間了，哪裡有閑錢去買更多的房子呢？
還有茅台酒和新款手機以及新款奢侈品，這個對於老百姓來說，可能並沒有太多的意義。茅台酒雖然搶到就能夠賺到一些錢，但是想搶到可能也是比登天還難。還有新款手機，以及新款奢侈品等，這些東西可能本來距離普通人生活都比較遠，可能對於普通人生活影響就更小了。
綜上所述，現在限購的東西也不算多，可能只有茅台酒，一些新款手機，新款奢侈品等等限購，還有就是對一些房產實行了限購，這些對於普通人來說，可能影響也不是很大了。
限購的原因兩方面：
1、國家某一產品的產出是定量的，你買多了別人就沒有了，比如糧食，你有錢把糧食都買過來屯起來，市場上就沒有糧食賣了，這是會死人的。比如說房子，總共13億人，你最多提供13億套房子，再多了就是 社會 資源浪費，但是你把房子都買走了，沒有房子的人怎麼辦？什麼逗你玩、算你狠等等都是屯積居奇的手段，很多產品是定量產出的，多了就是浪費國家資源，這中產品就要限制炒作。
2、人人都想發財的觀念，導致很多人所謂的資產荒說白了就是要去資本投機，去做低買高賣的行當，這種投機行為是要限制的，在我國建國時期，這是些行為都是犯罪的，是重罪。
資產荒，通俗點理解就是有錢但找不到好項目。
一、定義根據智庫網路的定義：
因此，資產荒的「荒」，在於市場缺少高收益的好項目，而不是沒項目。
1.流動性充裕
出現「資產荒」的時候，一般都是市場流動性比較充裕的時候，通常也伴隨著融資利率的下行。反之，則是「錢荒」。在市場流動性充裕的時候，資金逐利的本性需要尋找優質的資產以獲取投資回報。但當前市場環境下，一方面是疫情影響導致企業經營不確定性增大，一方面市場調控，限制資金流入房地產，同時，當前處於經濟轉型時期，傳統項目需要轉型收益下降，新產業發展剛剛興起，吸納資金有限。這時候，就出現優質資產供應不足的情況，產生「資產荒」。
2.利率下行
不僅是融資的利率下行，資本的收益也開始下降。資金缺乏優質項目，無法獲取高收益，傳導到資金方，也會造成收益的下降。
3.資金「脫實向虛」
由於實體經濟增速放緩，企業家手裡資金沒有好的投資項目，於是將資金交給銀行，銀行也沒有合適的貸款可以發放。於是通過委外、同業金融等讓資金在金融機構之間空轉，延長資金鏈、利用高杠桿提升資本收益，而沒有流向實體。
將資金交給專業投資機構，專業投資機構拿到資金沒有好的投資方向。於是只能購買股票，上市公司市值提高，可以通過股票質押融到更多的資金，這樣資金有又回到企業家手裡。如此周而復始，「資產荒」變得越來越嚴重。
1.資產配置多元化
將資金投向多元化，而不是集中於單個行業或產品。通過資產配置獲取資金的長線收益，不特意追求短期的高收益。
2.選擇專業機構
在個人投資渠道沒有好的標的時，可以選擇通過專業機構操作，獲取優於自身的投資回報。當然，最好選擇頭部的機構，而不是聚焦於高收益。
3.全球配置
對於高凈值群體，可以尋求全球的資產配置。一方面可以降低匯率波動帶來的風險，另一方面，從國際市場尋找標的，比在國內兜兜轉轉更有機會。
1、一般限購的城市，目前一線城市，北上廣深，還有新一線城市如：成都、海南等，為什麼限購，主要房價上漲過熱。採取限購措施主要是抑制房價上漲導致通貨膨脹。尤其北上廣深隨著經濟快速發展，新增人口增量速度大，高薪企業聚集地，所有創業及職場小白都是他們夢想開始的地方，只有大城市經濟發達地區實現夢想機率很大
2、從土地上來看，咱們國家屬於 社會 主義發展中國家，土地屬於國有土地，尤其一線城市對於土地還是比較稀缺。所以開發商從國家手裡拿地價格太高，導致競爭激烈，所以增量房還是比較少，導致剛需客戶群體和改善客戶群體需求熱，導致一房有很多人看上，價格自然而然就會上漲！國家為了穩房價必須政府幹預一下，讓房價穩定增長。不搞大起大落。
3、市場經濟問題，一線城市房價過快上漲，導致有一批倒騰房子人員出現，從中掙差價，這樣一來，房價自然而然哄抬房價，導致房子原有的屬性被改變了。所以國家干預，房子是用來住的思想。
以上總結，政府幹預目的明確，穩房價，促消費、一直秉承房子是用來住的，不是用來炒的
資產荒就是個偽命題，因為錢只能在國內流通，又沒有什麼好的東西買，想想二十年前大家買什麼，只能買醬油醋，所以別以為現在你買的是什麼真正的資產，只要以後不是偽資產或負資產就謝天謝地啦